许仙苦劝白素贞离开，并告诉她这一切都是他自愿...的，但白素贞不管掉臂。为了对抗法海，白素贞现出原形。
小青偷偷去龙宫偷取引水令，敖广酒醉之下把她当成了玉芙蓉，抱着她哭诉。敖广嘴硬心软，一直无法忘记玉芙蓉，小青一时被感动，但对敖广的恨意令她清醒，她一把推开敖广，抢走了引水令。
法海用紫金钵来收服白素贞，面对强大的法力，白素贞支撑不住。关键时刻小青将引水令交到她手下，让她倾东海之水，倒灌钱塘。白素贞用万千百姓...的性命逼法海放开许仙，法海却加快焚烧的速度，眼看许仙就快支持不住。在白素贞眼里，天下大义与她夫妇并无关系。在她眼里，这些百姓都自私自利，她不会为了挽救他们而丢了许仙,的性命。
敖广到天庭告状，玉帝和王母勃然大怒，让雷公电母率天兵天将下凡捉拿白素贞。白素贞为救许仙，已经失去了理智，洪水将至，百姓流离失所，慌忙逃命。法海将百姓安置在藏经阁。
雷公电母赶到，许仙怕他们损害许仙，将所有的责任都揽到自己身上。雷公电母以雷电之力劈向许仙。托生白素贞体内的文曲星降世破劫，以身护母。他应雷劫而生，雷公等人不敢对文曲星下手，一时无法应对，只能回天庭请示玉帝。敖广却要带白素贞回天庭接受天谴。小青气愤至极，她割破手臂，要将这血肉还给敖广。
这时观音大士降临人间。在观音面前，白素贞终于认识到自己的过错，她留恋红尘俗世，因情成魔，犯下滔天大错。而法海因固执己见，造成心魔涂炭生灵。许仙苦苦哀求观音大士放过白素贞，他愿意替她赎罪。看到一片真情-的许仙，敖广这时才明白他和玉芙蓉...的悲剧不在小青，而在于自己的自私。他向观音大士认错，甘愿回天庭受天谴。观音大士在于度化，而非处分，法海和敖广都已经认识到了自己的错误，观音大士对他们网开一面。而白素贞因罪恶深重，被镇在雷峰塔下修行，直到雷峰塔倒、西湖水干的那日才能重见天日。
敖广想带小青回东海龙宫，从此水晶将有她一席之地。小青却要跟随观音大士修行，等到雷峰塔倒，西湖水干的那日再回来。
许仙将孩子托付给许娇容照顾，自己则云游四方，他来到雷峰塔向白素贞辞别。白素贞告诉他自己一切安好，劝他勿念，放心云游。昔日美好时光历历在目，如今一座雷峰塔隔开了恩爱夫妻。
转眼已过数年，许仙白素贞...的孩子许仕林已长大成人，他知书达理，孝顺有加。许仕林在生日那天，从表姐碧莲口中得知，母亲白素贞并非被关押在天庭，而是被镇压在雷锋塔下。许仕林决定效仿愚公移山，凭一己之力去挖倒雷峰塔，引干西湖水，碧莲愿意陪他一起去。这时曾经被许仙救治过的一些百姓找到许家，给许仕林带了话，许仙云游四方，以自己的善举来帮白素贞赎罪。许仕林这才明白自己应该用心念书，他日成为国之栋梁造福百姓，来帮母亲赎罪。法海看到许仕林虽然是半妖之身，却有一颗赤子之心，心怀安慰。
许仕林高中状元，辅佐皇帝，治理国家有功。恳求皇帝以真龙之身向天庭求情，让他在雷峰塔外祭天。许仕林跪在塔外，恳求白素贞出塔。这时化身真龙吸干西湖水，雷峰塔轰然坍毁，白素贞重见天日，许仙也云游归来，他们夫妻二人终于得以团聚，再续千年的缘分。